成功总是给那些懂得坚持的人。身边有很多在跌破1800后黯然出局的朋友，声称1年以内不再介入股市的也不少，无可厚非，毕竟太多的中国股民被这场浩劫折腾的体无完肤，但毕竟还有人在坚持着，因为保持一个信念，资本市场仍有存在的必要性，所以市场必有缓和恢复的那一刻。如今，起码看到了一丝希望。

今日，比较亚洲市场活跃度，A股仍在继续独立的步伐，但正如我在昨日文章中的表态，如果外围市场不能出现相应的表现，反弹不会顺利进行。

德国宣告衰退

德国统计局11 月13 日公布了德国第三季度GDP 初值环比下降0.5%，远逊于市场-0.2%的预期。由于德国第二季度GDP 已环比下跌0.4%，德国经济目前已陷入技术性衰退，是继英国之后第二个陷入衰退的主要工业国。“欧洲两个最大经济体陷入衰退显示欧洲经济将面临最近十年来最严峻的考验，明天即将公布的欧元区第三季度GDP 亦很有可能宣告欧元区成立以来的首次衰退。……而由于外需放缓打击德国出口及企业投资，房市投资与私人消费前景低迷，预计德国经济将陷入全面疲软。”（中金公司宏观研究）

除了英德，包括澳大利亚和美国也同样面临实质性衰退的局面。索罗斯在昨日由众议院和改革委员会发起的听证会上表示，目前经济无法避免遭遇深度衰退，也不排除出现大萧条的可能……国际货币基金组织最近的信贷举措并不足以稳定市场。随着美国越来越多银行开始国有化，市场已经开始转而探视其百年的制度根基，据说连英文版的《资本论》也已告罄。

当经济和股价背离时，我们该相信谁？

之前说过，“十项措施”之所以超预期出台是因为十月份的数据超预期的难看。从披露的10月份工业增加值来看，工业生产出现跳水，财政收入明显萎缩。“10月份中国规模以上工业增加值增速大幅放缓至8.2%，明显低于市场预期（11.1%），为2001年以来最低（剔除春节因素），彰显在出口与房地产引擎双双放缓下，经济加速恶化”，“经济加速下滑使得10月份财政收入也出现0.3%的负增长，为96年以来第一次（剔除年末因素）；财政收入增速从上半年的33.3%一路下行至目前的负增长，明年更不乐观，这使得任何大规模政府投资的资金来源成为疑问，必然需要大举发债才能实现”（摘自中金晨报）安信证券高善文认为：在如此严峻的宏观经济形势下，目前国家已经启动了一系列财政货币刺激政策，但是考虑到地产市场冻结对经济的影响可能刚刚暴露、以及动荡的国际经济环境等因素，预计短期内经济将继续大幅下滑的势。

股市是以宏观经济作为基础，但是当经济江河日下而股市出现反弹背离时，我们应该相信谁？其实几乎所有的机构都在摸索这样的答案，从目前来看，声音基本保持一致：谨慎看待目前的反弹，中期不明朗，建议短线操作，在后市一定时期内更多的将是结构性、交易性的机会。

宏观面的走弱依然是阻碍机构大胆看多的主要因素。

周MACD的小红线

经过政府努力，本周以中阳报收，并再次形成两连阳的形态。仔细观察一下周K线的历史走势，今年来三次“两连阳”都是出现在政府强烈的救市表态后，但与前两次最终失败相比，本次连阳值得期待，因为时隔一年之后，周MACD终于冒出了一丝小红线。尽管目前红线很小，可能会被随后的进程所否定，但作为一个中长期的指标，本次逆转已经透漏出了回暖的味道。或许星星之火真能燎原。

在熊市中总是有一些明星股值得玩味，本次反弹“太行水泥”当据头榜，而随着反弹的深化，势必会出现新的黑马，这里大约猜测一二。下一个黑马的特征，必然仍会是受益政策导向的个股，在前期朦胧利好下，该股附和反弹却并不起眼，直到直接利好刺激出现，该股方显黑马本色。

在12日温家宝总理国务院常务会议中，对于扩大内需、刺激增长明确提出了四项实施措施，其中引人瞩目的有从宁夏至广州、香港的西气东输二线工程；广东阳江，浙江秦山的核电站扩建工程。两项工程共约需要2000亿资金，那么谁能分享到这杯羹呢？

西气东输：管道阀门行业将得到极大促进。其中受益个股主要有：

凌云股份（600480）：公司通过控股三家亚大公司，成为PE管道领域（包括PE燃气管道系统、PE给水管道系统）的龙头企业。公司在行业中垄断优势和长成性，也决定了他在此板块中的受益程度之大。

广东明珠（600382）：一直是中国阀门行业的代表企业，中国通用机械阀门行业协会理事单位，中国最大的阀门生产基地之一。大庆油田、西气东输、南水北调等重大工程均采用广东明珠的阀门产品。

洪城股份（600566）：国家定点生产阀门、水工机械、环保设备的重点骨干企业，中科院和科技部认定的国家级高新技术企业。以往公司曾承接了南水北调、胶东引黄工程等国家重点工程项目合同。

中核科技（000777）：阀门行业的龙头企业，国内最大的特种阀门开发与生产制造基地及阀门出口企业。公司积极进军核技术民用的高科技领域。

禾嘉股份（600093）：全资子公司四川飞球（集团）有限公司，飞球集团作为国内唯一一家生产大口径全焊接锻钢球阀的企业向西气东输主干线提供了大批量阀门。

核电项目：电器设备利好无限。主要公司有：

东方电气（600875）：在核岛、常规岛的技术及供货业绩方面均领先国内。08年2月，东方电气一举取得台山项目三代核电EPR堆型2*1750MW核电机组供货合同，并承担部分方家山和福清项目供货任务。目前东方电气在手订单超过300亿。

上海机电（600835）：承担了秦山二期2*65万千瓦扩建项目核岛主设备、堆内构件及汽轮机项目，合同金额超过35亿，其中核岛部分超过15亿。

海陆重工（002255）：为上海电气下属第一机床厂生产堆内吊篮粗坯，单位百万千瓦订单价值约500万。

奥特迅（002227）：在中广核的推动下，已获得核电级电源操作系统的技术认证，暂未获取订单，估计单位百万千瓦订单价值约1500万。